Merkez Bankası Beklentileri Güncelledi: Dolar, Faiz ve Enflasyon Tahminlerinde Artış

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), her ay düzenli olarak yayımladığı Piyasa Katılımcıları Anketi'nin Mayıs 2025 dönemine ait sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan veriler; dolar kuru, enflasyon, faiz ve büyüme tahminlerinde dikkat çeken değişiklikler olduğunu ortaya koydu. Ankette, enflasyon ve faiz oranı beklentilerinde artış yaşanırken, büyüme tahminlerinde ise sınırlı bir düşüş görüldü.

Yıl Sonu Dolar/TL Beklentisi Arttı

Ankete göre, yıl sonunda dolar kurunun 43,70 TL seviyesinde olması bekleniyor. Bu rakam, bir önceki anket döneminde 43,60 TL olarak öngörülmüştü. Katılımcıların 12 ay sonrası için döviz kuru beklentisi de yükseliş göstererek 45,85 TL’den 46,62 TL’ye çıktı. Bu da piyasalarda döviz kuruna ilişkin yukarı yönlü bir beklentinin güçlendiğini gösteriyor.

Enflasyon Beklentileri Yükseldi

Piyasa katılımcılarının cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) tahmini, bir önceki dönemde yüzde 29,98 iken, Mayıs ayında yüzde 30,35’e yükseldi. Bu artış, enflasyondaki yukarı yönlü seyrin sürdüğünü ortaya koyuyor. Öte yandan, 12 ay sonrası enflasyon tahmini yüzde 25,56’dan yüzde 25,06’ya gerilerken, 24 ay sonrası için yapılan tahminlerde ise yüzde 17,69’dan yüzde 17,77’ye hafif bir yükseliş görüldü.

Katılımcıların yüzde 36,67’si, 12 ay sonra enflasyonun yüzde 23,00 - 25,99 aralığında olacağını öngörüyor. En yüksek ikinci olasılık ise yüzde 26,00 - 28,99 aralığıyla öne çıkıyor. Benzer şekilde 24 ay sonrası için yapılan tahminlerde de en büyük olasılık, yüzde 19,00 - 21,99 aralığında yoğunlaştı.

Faiz Beklentilerinde Belirgin Artış

Anketin faiz beklentilerine ilişkin bölümünde de önemli değişiklikler dikkat çekiyor. BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, yüzde 46,00 seviyesinden yüzde 49,00’a çıktı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı için üç ay sonrası beklentisi ise yüzde 39,24’ten yüzde 42,96’ya yükseldi.

Büyüme Tahminleri Aşağı Yönlü Revize Edildi

2025 yılı için Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi, bir önceki ankette yüzde 3,0 seviyesindeyken, bu ayki anket sonuçlarında yüzde 2,9’a geriledi. 2026 yılı için büyüme beklentisi de yüzde 3,8’den yüzde 3,7’ye düşerek sınırlı bir aşağı yönlü revize aldı.

Yeni anket sonuçları, piyasa katılımcılarının özellikle enflasyon ve döviz kuru konusunda daha temkinli bir yaklaşım sergilediğini gösteriyor. Ekonomideki gelişmeler, önümüzdeki dönemde bu beklentilerin yeniden şekillenmesine neden olabilir.